Чистая настоящая стоимость

Чистая настоящая стоимость (Net Present Value) – это разность между настоящей стоимостью будущих чистых денежных поступлений и настоящей стоимостью чистых инвестиций.

NPV = Сумма(Cn /(1+i)**n) – Cn,

где

NPV – чистая настоящая стоимость
Cn – чистые денежные поступления n- периода
i- ставка процента, которая используется для дисконтирования (ставка дисконта)
n – период поступления денежных средств (1, 2, 3, …, n)
**- возвести в степень

Для того чтобы получить чистую настоящую стоимость необходимо будущие денежные поступления продисконтировать с помощью соответствующей ставки дисконта.

Рассмотрим ситуацию: Нам принесли на выбор два проекта в который мы можем вложить деньги компании. Мы планируем вложить 100 000 долларов. Давайте оценим с помощью нашего метода, какой проект выгоднее. В каждом проекте мы первоначально вкладываем 100 000 долларов, а затем получаем ежегодный доход.
Ставка дисконтирования, обычно это процент банка, куда бы мы могли вложить деньги на депозит будет – 10%.

 

Период проекта, год Сумма денежных вложений, проект А Сумма денежных поступлений, проект А Настоящая стоимость будущих поступлений, проект А Сумма денежных вложений, проект Б Сумма денежных поступлений, проект Б Настоящая стоимость будущих поступлений, проект Б
0
1
2
3
4
5
Итого:
-100 000






20 000
30 000
50 000
70 000
20 000
190 000

18 181.82
24 793.39
37 565.74
47 810.94
12 418.43
140 770.3
-100 000






50 000
50 000
30 000
40 000
10 000
180 000

45 454,55
41 322,31
22 539,44
27 320,54
6 209,21
142 846,1

Методы дисконтирования можете посмотреть в выпуске рассылки №13.

Рассчитаем чистую настоящую стоимость для каждого из проектов:

NPV (проект А) = 140 770,3 – 100 000 = 40 770,3

NPV (проект Б) = 142846,1 – 100 000 = 42 846,1

Таким образом, мы видим, что несмотря на то, что общая сумма денежных поступлений по проекту А — 190 000, а по проекту Б – 180 000. Мы выберем проект Б, т.к. у него больше чистая настоящая стоимость. Что связано со стоимостью денег во времени.

Пример:
В проекте С мы вкладываем 200 000. Получаем в течение первого года 50 000. Второго – 150 000. И третьего – 35 000. Какова чистая настоящая стоимость проекта С?

Ответ:

Чистая настоящая стоимость этого проекта равна -4282,49. Этот проект убыточный и его не стоит принимать.

Я приглашаю Вас посетить раздел сайта http://dmitrieva.cons-help.com «Обучение». Здесь Вы сможете выбрать дистанционный курс для повышения квалификации по налогам, праву, финансовому учету (МСФО-IAS) и управленческому учету и скачать пробный урок по финансовому учету.

С уважением,
Ирина Дмитриева, CIPA